O IPCA de dezembro mais pressionado já era esperado (1,08%). O resultado surpreendeu levemente (1,15%) com quase toda a alta concentrada em proteínas. O grupo carnes aumentou 18% no mês, colocando os alimentos no acumulado de 12 meses em 6,4%. Em janeiro a pressão pontual deve começar a cair e a expectativa é da inflação voltar para a casa dos 0,50%. Os núcleos de inflação foram ligeiramente afetados também, mas ainda estão muito tranquilos. O resultado da inflação de 2019 de 4,31% foi praticamente no centro da meta (4,25%). Porém, as projeções para 2020, ao redor de 3,6%, estão ainda confortavelmente abaixo da meta de 4% para o ano. Não acho que a inflação de dezembro seja GAME CHANGER para a política monetária. Ainda são majoritárias as chances de corte (25pbs) na próxima reunião do Copom e ainda remota qualquer consideração de alta de juros em 2020.
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