PEPP.SK dôchodky a investície

Prešiel som si analýzy veľkých bankových a investičných domov ako Goldman Sachs, Bank of America, Vanguard a BlackRock, aby som si zodpovedal otázku, či "je akciový trh v bubline?". Valuácie amerických akcií sú historicky zvýšené – forward P/E S&P 500 sa pohybuje nad dlhodobým priemerom, akciový rizikový spread voči dlhopisom sa podľa viacerých zdrojov dostal na veľmi nízke úrovne a CAPE (Shiller P/E) osciluje okolo ~39–40. Zároveň je výkon trhu extrémne koncentrovaný do niekoľkých mega-cap technologických titulov. "Magická Sedmička" teda Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet (Google), Amazon, Meta and Broadcom dnes tvorí 35% indexu S&P. Zistenia som zhrnul do článku.

Vzácne zeminy: malý trh a investičná téma s obrovským geopolitickým vplyvom. Čína v októbri 2025 oznámila najrozsiahlejšie sprísnenie exportných kontrol na vzácne zeminy, magnety a súvisiace technológie: rozšírila licenčný režim, zakázala podporu zahraničných projektov bez predchádzajúceho súhlasu a uviedla, že žiadosti s väzbou na obranný priemysel budú odmietané. Vzácne zeminy sú malý trh s obrovským dosahom na obranu, energetiku a high-tech. Čína dominuje vo fáze spracovania, preto USA a spojenci budujú vlastné kapacity a partnerstvá, aby znížili závislosť a riziká v dodávateľských reťazcoch. Akcie ťažiarov vzácnych zemín sa zdvojnásobili či strojnásobili, Rare Earth ETF zhodnotili o 80% za posledného pol roka. Zistite ako investovať do investičnej témy "Rare Earth Minerals" a prečo. V podrobnom článku rozoberám čo sú vzácne zeminy a ako do nich investovať: https://lnkd.in/g-2hrs7s Obsah - Vzácne zeminy: chrbtica modernej techniky - Zoznam kritických nerastov - Paradox kritických surovín - Geopolitická výbušnina: „Made in China“ - Zložité ekonómie: nie zriedkavosť, ale rafinácia - Riešenie: partnerstvá verejného a súkromného sektora - Hráči - Insight: štátne peniaze = vankúš, nie garancia - Tabuľky TOP 10 držaných pozícií v ETF WisdomTree Strategic Metals and Rare Earths Miners UCITS ETF VanEck Rare Earth and Strategic Metals UCITS ETF

3Q 2025 výsledky sú jedna báseň. Zlato+ a Blockchain idú bomby. Technologické Megatrendy aj dôchodkové stratégie prekonávajú dlhodobé priemery. Klienti, investori otvárajú šampanské 🥂🍾 … a do toho mi hrá Piešťanská skupina Slniečko … no víkendová pohoda po úspešnom kvartáli ❤️ S investovaním je spojené riziko a minule výnosy nie sú zárukou budúcich ❤️#investovanie #peppsk #peniaze #finančnágramotnosť #sp500 #dlhopisy #akcie #financie #slniečko

💡Čo Sa Stalo v Septembri a čo Dôležité Očakávame v Októbri❓ Mesačný prehľad trhov — September 2025 & výhľad na október 💸September Fed znížil sadzby o 0,25 pb (prvýkrát od decembra). Cieľové pásmo kleslo na 4,00–4,25 %. Dôvodom boli miernejšie dáta z trhu práce a vyrovnanejšie riziká. Trhy to vnímali ako posun od „vrcholne reštriktívnej“ politiky. Akcie prekonali očakávania a tradične slabý september sa nekonal. S&P 500 +≈3,5 %, Nasdaq +≈5,6 %, podporené znížením sadzieb a neutíchajúcim entuziazmom okolo AI. Dlhopisy sa stabilizovali. US 10-ročný výnos skončil pri ≈4,16 %, čo podporilo ceny kvalitných dlhopisov. ECB vyčkáva; inflácia v eurozóne na 2,2 %. ECB ponechala sadzby nezmenené, prístup ostáva opatrný. Zlato na nových maximách. Bezpečný prístav a slabší dolár pritiahli dopyt. Ropa oslabila. Brent zakončil september v pásme vyšších 60 USD na očakávaniach vyššej ponuky OPEC+ a rastúcich zásob. Makro „divoká karta“: Shutdown federálnej vlády v USA od 1. októbra môže zdržovať niektoré štatistiky. 💸💸 Čo hýbalo trhmi — a prečo Akcie: Septembrové zníženie sadzieb Fedu (prvé od decembra) + solídne očakávania na AI-témy udržali rizikový apetít a prettlačili sezónny efekt slabého septembra. S&P 500 +≈3,5 %, Nasdaq +≈5,6 % Sadzby & dlhopisy: Po kroku Fedu a umiernenejšej rétorike klesli dlhé výnosy z letných maxím (10Y ~4,16 %), čo prospelo strednej durácii a kvalite. Európa: ECB je „on hold“ a inflácia 2,2 % znižuje naliehavosť ďalších znížení sadzieb; trhy sú citlivé na nové dáta. Komodity: Zlato ťaží z nižších očakávaných reálnych sadzieb a neistoty; ropa mäkne pre signály vyššej ponuky a zásob. Politika: Shutdown v USA zvyšuje krátkodobé riziko nečakaných titulkov a komplikuje dátovo-podmienený postup Fedu. 💸💸 💸 Na čo sa sústredíme v októbri Fed (28.–29. okt.): Po septembrovom znížení bude kľúčové tempo prípadného ďalšieho uvoľňovania; veľa závisí od zverejnenia a tónu dát z trhu práce a inflácie. ECB (30. okt.): S infláciou blízko cieľa a lepkavou infláciou služieb je latka na ďalšie kroky vyššie; tón pravdepodobne „počkajme a uvidíme“. Výsledková sezóna Q3 (od polovice októbra v USA): Banky otvárajú sezónu – sledujeme kredit, marže, náklady na depozitá a výhľady na Q4; tempo rastu ziskov bude skôr pomalšie než v 1. polroku. 💸💸💸💸 Odporúčania pre portfólio Široká diverzifikácia. USA viedli v septembri, no lídri sa počas výsledkovej sezóny a rozhodnutí centrálnych bánk rýchlo menia. Reálne aktíva (nehnuteľnosti) ako poistka, nie ako stávka. Zlato je strategický doplnok, ktorý môže zabrať v neistote. 💸💸💸💸💸 Čo môže zmeniť príbeh Prolongovaný shutdown v USA (oneskorené dáta, nižšia dôvera). Nepríjemné inflačné prekvapenia v USA alebo eurozóne (tlak na výnosy dlhopisov, záťaž pre dlhodobo rastové akcie). Slabšie firemné výhľady počas Q3, ktoré schladia septembrový optimizmus. pepp . sk Personalizované investičné stratégie pre Vašu úspešnú budúcnosť.

Navštívili sme so synom naše aj vaše investície: Microsoft a Moneta Bank Ako inštitucionálny investor do dlhopisov som mal veľmi rád takzvané Road Shows. Vždy keď bola možnosť, navštívil som emitenta v jeho domovskej krajine. Takisto veľa emitentov dlhopisov zo strednej a východnej Európy sa prezentovali vo Viedni. Dalo mi to možnosť zadať otázky a pozrieť sa priamo do očí manažmentu, prípadne majiteľom firiem a bánk, ktorým sme požičiavali peniaze. Tradícii zostávam verný aj ako Retailový investor. Naša nedávna návšteva Microsoftu bola veľmi inšpirujúca. Microsoft vytvára pre svojich zamestnancov fantasticky motivujúce pracovné prostredie. ✅ Potrebujete zobrať dieťa do práce? Nájdete tu všetko od prebaľovacieho pultu až po Xbox. ❤️ Okrem bežnej kávičky a čaju, sú všade drobné snacky, džúsy a v chladničke nanuky. 🌲 Na streche sa môžete poprechádzať po lese, zahrať si kalčeto alebo zorganizovať grilovačku. 👍 K tomu posilka, hudobné štúdio a kantína s cenami o 30% nižšími ako vonku. Microsoft od deväťdesiatych rokov patrí k desiatke najväčších spoločnosti v indexe S&P 500. Evidentne platí, že motivovaní zamestnanci = úspešná spoločnosť. Ako to vyzerá u vás? Tešíte sa na svoje pracovné prostredie? Kľudne šupnite fotku do komentára. Roland Vízner

📊 Akcie a dlhopisy: historicky vysoká korelácia Graf jasne ukazuje, že dlhopisy dnes už neplnia svoju tradičnú úlohu „ochrancu“ v portfóliách. Keď padajú akcie, často padajú aj dlhopisy. To znamená, že diverzifikácia iba cez dlhopisy už nefunguje tak ako kedysi. Aké sú alternatívy pre diverzifikáciu akciových portfólií? ➡️ Komodity a zlato – dlhodobo nízka korelácia s akciami. ➡️ Reality a infraštruktúra – prinášajú stabilný cashflow. ➡️ Alternatívne investície – private equity, private credit, hedge fondy. ➡️ Emerging markets – iný hospodársky cyklus než USA a Európa. ✨ Volatilita ako poistka ➡️ Volatilita ako aktívum – long volatility produkty ako ochrana pri poklesoch, alebo short volatility/covered call ETF ako zdroj pravidelného príjmu (XYLD, QYLD, JEPI, YMAG, YMAX, SPYI). Tieto stratégie využívajú opcie na generovanie prémií a často vyplácajú vysoké dividendy. 💡 Záver: 60/40 portfólio ešte nezaniklo, ale samo osebe už nestačí. Odolný portfóliový mix dnes potrebuje širšie spektrum aktív. 👉 Ako diverzifikujete vy?

Niečo pre stockpickerov: Spoločnosť Oracle očakáva, že jej tržby z „cloudovej infraštruktúry“ vzrastú v fiškálnom roku 2030 na ohromujúcich 144 miliárd dolárov. To je viac ako 14-násobok oproti minulému fiškálnemu roku, kedy tržby dosiahli približne 10 miliárd dolárov. Ak – a to je veľké ak – spoločnosť dosiahne túto prognózu, bude to pripomínať raketový vzostup iného poskytovateľa umelej inteligencie: spoločnosti Nvidia, ktorej príjmy z dátových centier vzrástli z 6,7 miliardy dolárov v fiškálnom roku 2021 na 115 miliárd dolárov v fiškálnom roku 2025, pričom analytici predpokladajú, že príjmy z dátových centier v tomto fiškálnom roku presiahnu 184 miliárd dolárov. Zdroj: Chartr

❤️✅👍 Aj teba prekvapil ten veľký rozdiel ? 👍✅❤️ Nuž sila akumulovaného výnosu je neúprosná 💲💲💲 Modrá: S&P 500 Index Celkový výnos Reinvestované Dividendy Šedá: S&P 500 Index Bez Reinvestovania Dividend Zdroje: Morningstar a Hartford Funds 👻👻👻 Minulé výsledky nezaručujú budúce výsledky. Nie je zaručené, že akcie vyplácajúce dividendy dosiahnu lepšie výsledky ako akcie nevyplácajúce dividendy na klesajúcom, stabilnom alebo rastúcom trhu. Index je len číslo a nie je dostupný pre priame investovanie. S investovaním do ETF sú spojené poplatky a riziká. Iba na ilustračné účely. #investovanie #peppsk #peniaze #sp500 #finančnágramotnosť #financnagramotnost #financie #akcie

Pepp.sk mesačník 📅📆🗓️ Čo sa udialo na trhoch v auguste a čo dôležité očakávame v septembri. ✅ August v skratke Akcie mierne rástli: Index S&P 500 v auguste pridal približne +1,9 %, k pozitívnej nálade prispeli očakávania zníženia sadzieb Fedu. Koniec mesiaca však priniesol miernu volatilitu v technologických tituloch. Dlhopisy boli rozkolísané: Výnosy dlhodobých štátnych dlhopisov v Európe vzrástli; nemecký 30-ročný výnos dosiahol najvyššiu úroveň za 14 rokov. Čo to znamená: investori žiadajú vyššie výnosy za držbu dlhých splatností pre neistotu v inflácii a verejných financiách. Zlato zažiarilo, ropa oslabila: Zlato v auguste vzrástlo o približne +4,7 % vďaka očakávaniam nižších sadzieb, zatiaľ čo Brent klesol o približne –6 % po štyroch mesiacoch rastu. Dolár oslabil: Index amerického dolára stratil približne 2 %, keď trhy začali počítať so septembrovým znížením sadzieb Fedu. Slabší dolár zvyčajne prospieva neamerickým aktívam a komoditám. Ekonomika: Továreňská aktivita v eurozóne sa v auguste po dlhom čase vrátila k miernemu rastu (PMI nad 50), zatiaľ čo v Ázii boli výsledky zmiešané. Čínske čísla prekvapili pozitívne. ✅ Čo hýbalo trhmi Úrokové sadzby a centrálne banky Investori stále viac očakávajú, že Fed už v polovici septembra zníži sadzby. Prečo je to dôležité: lacnejšie úvery podporujú akcie aj firemné dlhopisy. Technologické firmy a výsledky Koniec mesiaca priniesol pokles cien technologických akcií po výsledkoch firiem ako Dell, no celkový obraz ostal pozitívny. Prečo je to dôležité: očakávania spojené s AI a technologickými ziskami sú hlavným faktorom nálady investorov. Komodity Ropa ostala v pásme, keď vyššia ponuka vyvažovala geopolitické riziká. V centre pozornosti je rozhodnutie OPEC+ začiatkom septembra. 📅 Dôležité udalosti v septembri (a ich význam) Piatok 5. septembra – zamestnanosť v USA (NFP): slabšie čísla posilnia šance na zníženie sadzieb, silné čísla naopak. Štvrtok 11. septembra – inflácia v USA (CPI): kľúčový údaj pred zasadnutím Fedu. Vyššia inflácia môže zníženie sadzieb ohroziť, nižšia podporí trhy. Štvrtok 11. septembra – zasadnutie ECB: pozorne sledované vyhlásenia o raste a prípadných ďalších krokoch. 16.–17. septembra – zasadnutie Fedu (FOMC): aj malé zníženie sadzieb môže ovplyvniť hypotéky, úvery aj hodnotu akcií. 18.–19. septembra – Pokračovanie tu: https://lnkd.in/dpPBQGRa

📊 Ako investovať do indexu S&P 500? O S&P 500 už každý počul, poďme si pripomenúť základné veci. S&P 500 je barometer americkej ekonomiky. Vieš z čoho sa skladá, ako funguje a aké výhody aj riziká prináša? https://lnkd.in/gb7DzuQa V novom článku na PEPP . sk vysvetľujem: 📊 Čo je index S&P 500, ako sa firmy doň dostávajú a ako vypadávajú. 📊 11 sektorov indexu aj s najväčšími firmami. 📊 Ako sa menilo zloženie top 10 spoločností v roku 2005, 2015 a 2025. 📊 Výhody a nevýhody investovania do S&P 500. 📊 Konkrétne možnosti, ako do indexu investovať cez ETF – samostatne alebo s pomocou poradcu.